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最被看好十大港股:德银升港交所目标价至255港元

作者:黄大仙救世 67期
发布时间:2019-02-18 17:10
  中金:预计中兴(00763)将得益于大型5G网络建设 评级“买入”

  中金发表报告称,美国和韩国启动5G网络建设,将对爱立信和诺基亚等设备制造商的盈利复苏作出贡献。预计中国也将在扩大4G网络的同时,进行更大规模的5G网络建设,长期来看华为的海外市场占有率仍旧面临不明朗因素,因此该行推荐中兴通讯(00763) 。

  中金表示,估计今年全球无线设备市场规模将增长2%,而中国可能在今年下半年开始建设5G网络,最近的基站招标表明4G建设将继续,因此推荐预期潜在受惠的中兴。该行对中兴评级为“买入”,股目标价22港元。

  德银:预计上季度盈利同比增长17% 升港交所(00388)目标价至255港元

  德银发表研究报告称,港交所(00388)将会在本月27日公布全年业绩。随着市场情绪在季度内进一步走弱,去年第四季度日均交易额(ADT)按季下跌7%至850亿港元,可能拖累现货市场的交易费用,而该部分约占2017年整体交易费用的40%。

  虽然如此,港交所的业务模式已逐渐多元化,其他业务的增长更快,尤其是衍生品市场表现强劲,日均成交量(ADV)在季度内有进一步改善。该行相信日均交易额的放缓有部分将会被衍生产品的交易量上升所抵销,预期港交所第四季度的盈利为22亿港元,同比增长17%;2018全年的盈利则为96.5亿港元,同比增长30%。近来的市场情绪虽有改善,但相信已很大程度上在价格反映出来,因此维持其“持有”投资评级,目标价由245港元上调至255港元。

  交银国际:中国平安(02318)新业务价值增速将超新单保费增速 升目标价至100港元

  交银国际称,维持对中国平安(02318)的“买入”评级和100港元的目标价。因为2019年开始该公司主动淡化开门红,该行认为1月寿险新单保费的同比负增长在市场预期之内,预计2019年公司将更加侧重保障型业务,新业务价值率仍有上升空间,新业务价值增速将高于新单保费增速。

  报告称,中国平安1月平安寿险业务保费收入同比增长5.6%,增速较2018年放缓,主要因为公司2019年主动淡化开门红,新单保费同比下降,个险管道新单保费同比下降20.2%,由于2018年受监管影响新单保费增速放缓,造成2019 年续期保费增速放缓。2019年1 月续期保费同比增长18.6%,而2018年全年增速为35.8%。

  该行预计平保全年寿险新单保费增速逐步回升,2019年1月虽然新单保费同比下降,但公司更加侧重保障型产品,该行预计新业务价值率将同比提升,新业务价值同比降幅小于新单保费降幅。1月车险保费收入增速加快,非车险仍保持较快增速,财险保费收入较2018年提速。2019年1 月平保财险保费收入同比增长18.7%,增速较2018年显著提升4.1个百分点。车险表现优异,1月车险保费收入同比增长10.6%,较2018年增速显著提升4.0 个百分点;非车险增速较2018年略有放缓,但仍保持较高水准。

  瑞银:现价未反映公司多项优势 升领展(00823)目标价至98.1港元

  瑞银发表报告表示,重申对领展(00823)的“买入”评级,现价仍未反映公司资产收益率上行、持续回购及在宏观经济不景环境下具防守性等优势;此外近期美国10年债券收益率走低,同样对公司有利。该行上调领展今年至2021年每基金单位分派(DPU)预测1至4%,目标价相应由81.16港元上调至98.1港元。

  该行表示,领展去年11月宣布以25.6亿元人民币收购北京“京通罗斯福广场”,基于该商场目前月度租金收益为1030万元人民币,即物业毛收益率为4.8%。然而在未来两年内将有一半租务到期,该物业具备地理位置优势,未来租金有上调的可能性。

  瑞银又称,去年12月领展决定以120亿元出售香港12个商业物业(包括商场和停车场),作价相当于毛收益率的3.9%和纯收益率的2.9%,与此前几轮物业出售时水平相当。本次出售可获收益28亿港元,除去收购北京京通罗斯福广场的费用后,预计可以余下90亿港元用于股份回购及弥补出售香港物业后造成的DPU损失。

  汇丰:升朗廷(01270)目标价至3.45港元 评级“持有”

  汇丰发表研究报告称,朗廷(01270)2018财年业绩表现高于该行预期,全年合共分派19.5仙,同比下降9%,但仍比该行预期高出3%。整体而言,期内平均每日房价及平均每间可供出租客房收入分别同比稳定增长13%和12%,由此可见该酒店强大的定价能力是得益于需求殷切,预期公司2018和2019年的收益率分别为6.2%和6.6%。该行将公司目标价由原来的3.27港元上调至3.45港元,维持其“持有”投资评级。

  汇丰认为,香港新基建项目有助支持朗廷的中期增长,去年高铁以及港珠澳大桥的投入服务会为公司带来更多住房需求及高端旅客,将其2019及2020财年的平均每日房价预测分别上调5%及6%,每间可供出租客房收入的预测则分别调升5%及8%,每基金单位分派预测也相应分别调升8%。

  汇丰:业务将有强劲双位数增长 升欧舒丹(00973)目标价至19港元

  汇丰环球研究发表报告称,欧舒丹(00973)近期的两项收购中,“LimeLife”在短期的表现似乎会不如人意,但收购“Elemis”带来的推动力或会出乎投资者的意料,预期该品牌在未来三年平均可为集团增加14%的盈利。该行上调欧舒丹股份目标价,由18港元升至19港元,评级维持“买入”。

  该行表示,经过一段时间仅增长有限甚至没有增长的时期后,集团核心业务似乎已到拐点,自去年第三季开始实现中单位数的销售增长。虽然香港和旅游零售业情况将会波动,但该行相信欧舒丹中国业务可继续有强劲的双位数增长,而巴西和俄罗斯的业务也将有强劲增长。

  瑞银:四季度中标价回升 维持金风科技(02208)“买入”评级

  瑞银发表报告表示,上调金风科技(02208)目标价,由10.7港元升至12港元,按现金流折现率作估值,相当于预测2020年市盈率的12倍,维持对其“买入”评级,认为集团股价年初至今虽然已上升27%,但其8.8倍的预测市盈率,仍然低于历史平均水平的12倍。

  此外,由于金风科技去年第四季度的中标价回升,带来风力发电机组销售毛利率预测提高,该行决定上调对集团2020年的纯利预测11%,而2021年往后的纯利预测更上调超过20%,主要因为对电网平价后的安装量和市场整合看法更正面。

  瑞银表示,随着电网接近平价,行业结构有所改善,预计今明两年风电总装机容量将增加至25吉瓦以上,并且预计往后增长仍将保持强劲。该行估计,金风科技的风力发电机组毛利率将在今年见底,而市场整合将会加速,未来竞争将更集中在技术和服务上。预期集团明年的纯利增长将达23%,往后也将继续保持高单位数增长。

  瑞信:升通达(00698)目标价至1.07港元 评级“跑赢大市”

  瑞信发表报告表示,通达集团(00698)发布盈利预警,预期2018财年纯利同比下跌40%至50%,较该行早前的预期低26%,主要是由于金属手机外壳出货量和单价等下滑,使集团毛利下跌及库存拨备影响。该行认为,金属手机外壳业务的压力将会在2019年持续。未来玻璃外壳及苹果公司的新配件将会是今年的增长动力,而5G基站的偶极子天线则是其长期增长动力。

  该行称,将通达集团2018至2020年的每股盈利预测分别调低24%、15%及6%,以反映其疲弱的金属手机外壳业务,但将目标价由原来的0.93港元上调至1.07港元,此相当预测明年综合市盈率6.8倍(此前5倍),维持“跑赢大市”投资评级。

  瑞信称,随着公司在今年底起推出5G资本开支周期,有望看到设备或天线制造商对偶极子天线的需求不断增长。公司将从今年第二季起开始试运,该行估计其今明两年的出货量分别为300万及1200万件。

  大摩:升长汽(02333)目标价至6元 维持“与大市同步”评级

  摩根士丹利发表报告称,长城汽车(02333) 1月销量主要受惠新车款推出按年轻微增长,哈弗旧车款除有较大折扣的M6外,其他均按年跌超20%,WEY系列由于竞争激烈,销量更按年下跌50%,该行维持对长汽“与大市同步”评级。考虑到2018年销售轻微好过预期,预估2019年欧拉(ORA)品牌有较强增长,该行将其2018至2020年收入轻微升0.2至4%,净利预测则升3.8至5.8%,目标价由5.5元升至6元。

  该行称,上月哈弗品牌销售为8.6万辆,按年增长9.8%,主要受新车款F5及F7带动,两者销量分别为5000及1.5万辆,但H6销售受压,销量按年跌23.8%,而H2及H9车款下挫幅度更大,分别按年跌51.4%及57%。大摩称,M6车款销量自2018年9月起提升,主要因为其折扣高达27%,但按月计销售仍跌19.7%,认为哈弗品牌在竞争激烈的情况下增长潜力有限。

  大摩表示,在WEY品牌方面虽然去年推出了P8及VV6两款新车,但1月份销售仍按年跌50%,应验了该行表示日本合资品牌正抢占市场份额,特别是在15万元人民币左右的价格范围,该行预期WEY品牌今年将持续弱势。在ORA品牌方面iQ车款销量按月增93%至2000辆,而新车款R1则售出1700辆,虽然来自ORA品牌的销售贡献仅3.4%,但该行预计品牌在无须登记三轮车的低线城市市场份额将提升。

  里昂:升美高梅中国(02282)目标价至17.75元 予“跑赢大市”评级

  里昂发表研究报告称,美高梅中国(02282) 2018年第四季业绩向好,主要由于路(乙水)项目美狮美高梅表现强劲,部分被澳门美高梅内部竞争所抵销。

  该行称,公司贵宾厅及中场市占率均有所上升,预期在路(乙水)项目增长的情况下市占率上升趋势将持续。里昂将公司2019及2020年EBITDA预测分别上调8%及6%,并表示对公司旗下两个项目前景持更乐观看法,新设施陆续开放将成为进一步催化剂。该行将美高梅中国目标价由14.17元升至17.75元,维持“跑赢大市”评级。

  
本文网址:黄大仙救世 67期 /1902/hqfskcp6305506.html
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